Autor: Gérard Piasko, Chief Investment Officer

Wert oder Wachstum?

Marktkommentar, April 2021

Autor: Gérard Piasko, Chief Investment Officer

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Reflation sollte Aktien gegenüber Anleihen Auftrieb geben

Die Reflation ist zum Hauptdiskussionspunkt an den Finanzmärkten geworden. Die historische Erfahrung von Reflationsphasen zeigt, dass in der weit überwiegenden Mehrheit zwar die Volatilität der Märkte zunimmt, jedoch mittelfristig Aktien gegenüber Anleihen ihren relativen Gesamtertrag klar verbessern. Dies erfolgt dann, wenn die von einem tiefen Niveau steigende Inflation von einem stärkeren Wirtschaftswachstum begleitet wird, das die Firmengewinne begünstigt. In diesem Fall würde eine ansprechende mittelfristige Entwicklung von globalen «Value»-Aktien, welche eine historisch vergleichsweise günstige Bewertung aufweisen, nicht überraschen.

Marktkommentar

Wert oder Wachstum?

Eine bei Investoren oft gehörte Diskussion dreht sich um die Frage «Value» (Wert) oder «Growth» (Wachstum). Gemeint ist die Präferenz entweder für Aktien mit historisch tiefer Bewertung (Wert) oder historisch überdurchschnittlichem Geschäftswachstum (Wachstum). In dieser Debatte zwischen Value und Growth ist mittelfristig eine balanciertere Berücksichtigung verschiedener Aspekte mit Betonung von soliden Firmen sinnvoll.

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Hier finden Sie eine Übersicht der aktuellen Veranstaltungen der Privatbank Maerki Baumann & Co. AG.

 

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Der Marktkommentar wird monatlich publiziert und beleuchtet aktuelle Themen aus der Perspektive des Anlegers.

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Im Finanzthema informieren wir abseits der täglichen Marktentwicklungen über interessante Angelegenheiten rund um Geld und Vermögen.

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Der Devisenkommentar wird täglich publiziert und umfasst unsere Markteinschätzung für die fünf wichtigsten Währungspaare plus die boomende Kryptowährung Bitcoin.

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